Покупка бизнеса: как не затеряться в джунглях

Покупка бизнеса: как не затеряться в джунгляхПокупка налаженного бизнеса является хорошим вариантом для некоторых начинающих предпринимателей. Большая часть основы для успеха в финансовом плане, возможно, уже была создана существующими владельцами. И вполне вероятно, что для вас это станет более выгодным, чем начинание бизнеса с нуля. Но при условии применения грамотного подхода, который предусматривает, в том числе, получение информации о продавце и оценку активов приобретаемой компании.

Получение информации о продавце и оценка активов приобретаемой компании

Прежде чем сделать предложение о покупке, вам целесообразно прибегнуть к исследованию некоторых важных вещей. Вначале вы можете иметь доступ только к меморандуму продажи бизнеса. Продавцы нередко просят потенциальных покупателей подписывать соглашения о конфиденциальности и неразглашении, прежде чем покупатель сможет получить доступ к конфиденциальной или более подробной информации. Если вы являетесь потенциальным покупателем, продавец, скорее всего, также позаботится о получении свидетельств вашей способности финансировать покупку и информации о вас.

После того, как предложение было принято, в развитых странах принято проводить Due Diligence* 1 . Покупатель смотрит на бизнес в деталях, в том числе на финансы, сотрудников, наличие и содержание судебных процессов, крупных контрактов, информационных других технологий.

Due Diligence, дью-дилидженс (англ. due diligence — должная добросовестность) — это процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя инвестиционные риски, независимую оценку объекта инвестирования, всестороннее исследование деятельности компании, комплексную проверку её финансового состояния и положения на рынке. Проводится обычно перед началом покупки бизнеса, осуществлению сделки по слиянию (присоединению), подписания контракта или сотрудничества с этой компанией.

Это может показаться сложным, но вы можете прибегнуть к помощи таких специалистов, как бухгалтеры, юристы, дипломированные оценщики, агенты по передаче бизнеса, бизнес-брокеры и корпоративные финансисты.

Во многих странах существуют консалтинговые компании, которые оказывают услуги по покупке/продаже бизнеса. Они предоставляют такие услуги как:

  • оказание информационных услуг по подбору вариантов приобретаемых компаний;
  • оказание юридических и аудиторских консультаций;
  • оценка приобретаемой компании; оценка эффективности бизнеса;
  • проектный консалтинг (анализ производственных возможностей и перспектив приобретаемого предприятия и рынков сбыта);
  • презентация бизнеса;
  • стратегия покупки/продажи бизнеса;
  • сопровождение сделки (правовое, финансовое, организационное).

Вы можете обратиться и к отдельным специалистам. Если вы обратитесь к таким специалистам как бизнес-агенты, бизнес-брокеры или корпоративные финансисты, они помогут вам за фиксированную плату или процент от цены продажи проявить в процессе покупки бизнеса (от начала до конца) должную осмотрительность. Адвокат или юрист будет в состоянии помочь вам в отношении любых правовых договоров, в том числе, к примеру, касающихся имущественных дел. Бухгалтер сумеет оказать вам помощь в оценке финансового положения бизнеса. Ведомство по интеллектуальной собственности может осуществить поиск существующих патентов. Уставный инспектор будет в состоянии помочь вам оценить стоимость имущества, бизнеса.

Эти специалисты могут работать в компаниях, но вы можете обратиться не только в определенную компанию, но и к конкретному специалисту, к примеру, по рекомендации своих знакомых. Лучший способ найти хорошего консультанта – это способ «из уст в уста». Всегда спрашивайте любого потенциального консультанта о последних пяти сделках в соответствующем секторе, в которых он работал, и попросите от предыдущих клиентов рекомендации.

Для вас также целесообразно убедиться, что ваши советники имеют необходимую квалификацию или сертификаты и являются членами соответствующих ассоциаций и торговых организаций. Важно, чтобы вы выбрали консультантов, имеющих опыт в области купли/продажи и оценки бизнеса. Чем больше информации вы имеете, тем лучше вы подготовлены, особенно когда дело доходит до согласования цены.

Вещи, которые вы должны принять во внимание, включают установление права собственности на ключевые активы, проверку лицензий на программное обеспечение, проверку трудовых договоров, баланса компании и контрактов с клиентами. Помните, что тот, кто финансирует покупку, например, банк или частный инвестор, будет проявлять большой интерес к любой информации, которую вы получите. Они должны быть уверены, что вы минимизировали финансовые риски и получили ответы на правовые вопросы.

Рассмотрим пример.

В одной приобретаемой пенсионной компании не было проблем с окончательной схемой заработной платы. Но появилась обеспокоенность финансовыми рисками, связанными со схемой увеличения пенсий. Поэтому продавец воспользовался услугами юриста и актуария, которые выявили и ясно объяснили эти риски, а также предложили доступные варианты управления ими

Как только вы нашли бизнес который вас интересует, первое, что нужно сделать, это выяснить, что именно продается, или решить, в покупке какой части бизнеса вы заинтересованы. Вы можете согласиться на покупку всего бизнеса или просто приобрести его активы, то есть его оборудование, инвентарь и заказы. Если вы хотите купить только активы, вы должны выяснить, будет продавец продавать их с компенсацией или без компенсации в связи с потерей налоговых льгот, например, от продажи акций.

Если вы хотите сделать предложение о покупке всего бизнеса или только его активов, есть несколько важных вещей, которые нужно проверить. Для этого вам следует выяснить ряд вопросов (таблица 1) 6 .

Таблица 1. Вопросы, требующие выяснения при покупке активов либо бизнеса